銀河證券指出，煤炭安全檢查對煤價略有支撐，但電廠庫存較去年同期仍有優勢，短期煤價有望繼續平穩。中長期的鐵路發運量增長與煤炭產能釋放，有望帶動煤炭供需向寬鬆格局轉變。看好受燃料成本影響明顯、彈性空間大的二線火電龍頭，推薦浩吉鐵路開通后第一受益標的長源電力，建議關注區域性龍頭皖能電力、華能國際、華電國際。核電重啟，景氣向上，推薦核電運營商中國核電、中國廣核。持續推薦水電龍頭長江電力，建議關注國投電力、川投能源。
（文章來源：證券時報網）
(責任編輯：DF524)
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內容來源：《中國智能手機市場8月數據分析：整體增量環比回升，5G時代華為領先優勢擴大》(報告始發於2019年9月12日)
國金證券研究所研究創新中心獨家監測8月手機市場數據有以下幾點：
18月份，國內手機新增設備數3293萬台，同比下降20%，環比上升5.6%。
2華為&榮耀銷量環比持續上升，增量份額接近39%，領先優勢進一步擴大，存量份額上升至22%，7月底發售的榮耀9X位居本月華為手機銷量榜首。
3OPPO缺乏新機參與競爭，增量環比下滑近14%。
4小米疲態盡顯，難止銷量下滑趨勢。
5蘋果銷量回升，發布三款新機。
（文章來源：國金證券）
(責任編輯：DF010)
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2002年第一隻股票指數基金設立至今，國內指數化投資的趨勢不斷上升，加之養老金入市以及FOF的大力發展等，指數基金作為底層配置工具越來越受到投資者的重視。2018年A股市場調整，股票指數基金整體規模實現逆勢增長，2019年A股市場逐步回暖，股票指數基金熱度不減，仍是基金公司競相布局的重點品種。我們認為，投資者對產品工具屬性關注度正在不斷提升，股票指數產品發展前景廣闊。
國內股票ETF規模佔比首破50%
細分來看，曾經火爆一時的分級基金在2015年上半年發展達到頂峰后規模持續大幅縮水，ETF取而代之，成為近2年市場新寵，推動股票指數基金規模大幅擴張。截至2019年6月30日，國內股票ETF基金(股票ETF和港股通通道下的港股ETF)規模合計4381.84億元，占國內股票指數基金規模的比例首次突破50%，接近54%。
股票ETF發展如此之火爆，除了產品運作透明、費率相對較低、投資效率較高、投資策略較為豐富(可配合進行套利、衍生品交易等)等產品自身特點外，還有以下兩方面原因：一是投資者的交易、配置需求；二是或受到新會計準則的影響，部分機構投資者調整資產結構，通過持有寬基ETF產品，結合對沖工具控制業績波動。
這裡有兩個有趣的現象。
(1)機構“代言人”指引投資方向
我們按月統計了市場上3類主要的寬基股票ETF的資金流向情況，這3類ETF機構持倉佔比高，可以反映機構投資者的操作思路。從圖中可以看出，機構聰明的資金在2018年市場大幅下跌的過程中持續買入寬基ETF，2019年2、3月份市場反彈過程中獲利了結；在2019年2季度市場震蕩調整中，再次左側買入，3季度上漲過程中賣出，兌現收益。整體上，機構資金偏向左側操作，且收效較好。
行業ETF方面，由於機構投資者持倉並不像寬基ETF那麼集中，甚至有些產品個人投資者佔據主導地位。因此，僅選取其中機構佔比較高的幾類行業ETF，分析其近2年的資金流向情況，也存在一定的前瞻特質。需要指出的是，由於科技ETF、半導體ETF等近期成立的產品未披露最新持有人結構，並未納入統計。
近年來市場波動加劇，風格輪動頻繁，後市該投資何種風格是投資者關心的重點。這些機構佔比較高的ETF產品或許可以作為機構的“代言人”，為投資者投資指引方向。
(2)多數ETF獲取正向超額收益
股票ETF在緊密跟蹤相關標的指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化的同時，多數產品都還能相對基準獲得正向超額收益。根據最新一期《海通證券-基金超額收益排行榜(2019年9月3日)》數據显示，截至2019年8月31日，超八成股票ETF年內相對基準獲得正向超額收益。且從中長期來看，近1年、3年、5年各有89.43%、86.52%和80%的股票ETF相對基準獲得正向超額收益。
事實上，由於目前股票ETF主要跟蹤的是股票價格指數，並不包含成份股分紅，如果加上股票分紅，股票ETF相對基準天然會獲得一部分額外收益；除此之外，部分股票ETF還會通過打新、借券等方式增厚投資收益，力求覆蓋投資者成本。
例如，今年以來科創板賺錢效應凸顯，不少資金借道股票ETF參與科創板打新。相比其他權益基金，ETF產品運作透明、成本低廉，還不需要投資者繳納懲罰性贖回費，投資者獲利后能夠快速兌現了結。統計數據显示，截至8月31日，共有29隻科創板新股上市，有73隻股票ETF參與了科創板打新。其中，以國泰中證軍工ETF、國泰中證全指證券公司ETF和國泰上證180金融ETF3隻產品中籤科創板新股數量最多，分別為25、25和24隻。
因此，不管出於何種原因配置股票ETF，在緊密跟蹤指數的同時，還能額外獲得超額收益，着實是個不錯的選擇。
截至2019年6月30日，國內股票指數基金中規模靠前的除了股票ETF和部分ETF聯接基金(無法在二級市場購買ETF的投資者通過銀行渠道申購ETF聯接基金)外，還有部分增強股票指數型基金和一些細分領域的，如軍工、國企改革、白酒等，複製股票指數基金。前者在對標的指數進行有效跟蹤的基礎上，力爭實現穩定的超越指數的投資收益；後者則是由於其明確細化的投資方向，成為投資者重要的配置工具，特別是那些結構分化較大的行業、方向下具體細分領域的指數產品，指向明確，工具屬性強，受到投資者關注。
指數產品發展前景廣闊
縱觀發達的美國基金市場，經過多年的發展，呈現出指數化的發展趨勢。根據ICI最新數據显示，截至2018年末，美國主動股票型基金的主導地位，在2018年首次被打破，形成與股票指數型基金(含ETF)二分天下的格局。
分析原因，一是美國市場長期牛市助推指數基金保持業績領先；二是指數基金具備一系列優勢，包括紀律性投資以及低廉的費用；三是401K引入長期資金，投顧主導產品銷售，從而使得基金銷售方以及基金投資方利益一致。
當前，我國正處於養老金等長期資金入市的十字路口。從需求端來看，監管積極推進、完善養老金制度，引導長期配置資金入市，指數基金的投資和配置需求十分迫切；從供給端來看，指數基金投資跟蹤標的還有進一步豐富、完善的空間。從操作層面來看，相比於投資主動管理基金需要投入大量精力，進行全面深入的研究，指數化投資規避了這些繁瑣、專業的流程，將基金投資簡化為對市場、板塊漲跌的判斷，大大降低了投資研究成本。綜上，我們認為，未來中國股票指數產品發展前景廣闊。
風險提示：本報告僅基於客觀數據分析，不構成任何投資建議。
（文章來源：中國證券報）
(責任編輯：DF380)
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雖然還有最後一個交易日，但今年前三季度一批公募基金豐收已是“板上釘釘”，借道公募機構投資的有效性在實踐中逐步得到驗證，公募等機構的專業化優勢日漸顯現，資產配置的機構化時代正在加速到來。
統計數據显示，截至9月28日，3269隻有業績統計的主動偏股型基金中，有3182隻獲正收益，佔比達97.34%。其中，有一批基金獲得遠超指數的業績，近20隻基金收益超過70%；主動股基總體收益超過30%。同期，上證指數漲幅不到18%，深成指和創業板指超過30%。在今年逐步分化的市場中，公募總體表現不俗。
隨着市場環境和入場資金的結構改變，A股市場的定價體系正在重構和遷移。一方面，市場資金的機構化趨勢越來越明顯：隨着金融對外開放提速，外資對A股的配置持續增加，持股市值逐步接近公募。同時，保險、企業年金、社保等長線資金對A股的配置上升，市場的投資理念和玩法均發生改變。另一方面，全面深化資本市場改革注入新活力，對目前滬深兩市接近3700家上市公司監管趨嚴，有實際業績支持的價值績優股和未來發展潛力巨大的科技成長股將日益受到資金青睞，而純粹的概念類、業績差的個股將日益邊緣化。
現在，以公募為代表的機構投資者的投研和制度專業化優勢得以體現，借道公募等專業機構進行投資的有效性在實踐中逐步將得到驗證。首先，與個人投資者相比，公募機構具有深度的專業分工，建立了相對完善的投研團隊和嚴格的風控、交易團隊，無論是研究、投資、風險控制還是人才的激勵與約束，都有比較成熟的制度設計和執行保障，可以更好地平衡收益與風險，提升效率。其次，公募等機構具有資金優勢和更多的投資工具，可以更好地對衝風險，實現規模效應。此外，公募機構是市場重要的機構投資者，在網下申購、大額折價定增、量化交易等方面具有特定的優勢。如科創板制度優勢讓公募基金成為科創板打新最大的受益者，目前已上市交易的30隻科創板新股，給公募基金帶來的打新總收益或超過200億元(按照上市首日開盤即賣出的交易策略估算)。
總之，隨着專業化優勢的穩定發揮，更多個人投資者將從直接投資轉換為間接投資，以公募為代表的資管機構舞台更大，機遇更多，但需要承擔的責任也更大。因此，公募等機構需要堅守信託本質，強化專業能力，不斷滿足廣大居民的財富管理需求。
（文章來源：中國證券報）
(責任編輯：DF380)
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上一篇，我們談到了上市公司收購的概念、分類以及收購中投資者應當關注的事項等，本篇將進一步介紹上市公司收購時信息披露的特殊要求以及強制要約收購等方面的知識點。一起來看看吧。
1。上市公司收購時對信息披露有何特殊要求？
收購人對上市公司的收購行為可能引起公司股價變動，目標公司實際控制權也可能因收購行為而變更。為了保障上市公司股東的知情權，使中小股東更好地了解收購方及收購進展，並依此作出是否繼續持有公司股票的判斷，避免中小投資者因突然收購遭受利益損失，現行規則對收購方的信息披露作出了特殊要求。
根據有關規定，當收購人擁有權益的股份達到上市公司已發行股份的5%時，需進行信息披露。具體來說，投資者及其一致行動人，通過證券交易所的證券交易、協議轉讓、行政划轉或者變更、執行法院裁定、繼承、贈與等方式擁有權益的股份達到一個上市公司已發行股份的5%時，應在該事實發生之日起3日內編製權益變動報告書，通知該上市公司，並予公告。
投資者及其一致行動人所持股份達到一個上市公司已發行股份的5%后，其擁有權益的股份占該上市公司已發行股份的比例每增加或者減少達到或者超過5%的，應當履行報告、公告義務。具體來說，投資者及其一致行動人所擁有權益，達到或者超過該公司已發行股份的5%，但未達到20%的，應當編製簡式權益變動報告書，投資者及其一致行動人為上市公司第一大股東或者實際控制人的，應當編製詳式權益變動報告書；達到或者超過一個上市公司已發行股份的20%但未超過30%的，應當編製詳式權益變動報告書。
2。在什麼情況下強制採用要約收購？
擁有一個上市公司權益的比例未超過30%的，收購人可以自願選擇是否以要約方式收購上市公司股份，以要約方式收購一個上市公司股份的，其預定收購的股份比例均不得低於該上市公司已發行股份的5%。但當持股比例達到30%以上時，收購人將對上市公司具有較強的控制力，為保障交易的公平性，讓其他股東(尤其是中小股東)擁有向收購人出售其持有股份的平等機會，相關法律法規規定了強制性要約收購制度。
在公開要約時，為了平等對待股東，收購者向所有股東發出的收購要約中的每一項條件，都平等適用於同類股權的每一個股東。收購方在發出收購要約時，應當編製要約收購報告書，載明收購人情況、收購目的、收購數量、收購價格、收購條件、對上市公司的影響等並予以公告。收購人對同一種類股票的要約價格，不得低於要約收購提示性公告日前6個月內收購人取得該種股票所支付的最高價格。如果只是部分收購，當目標公司的股東承諾出售的股票數量超過收購方擬收購的數量時，收購方應按同一比例從每位承諾股東手裡購買。
3。股東可以撤回預受要約嗎？
可以。預受是指被收購公司股東初步同意接受要約，同意接受收購要約的股東即預受股東，應當委託證券公司辦理預受要約的相關手續。在要約收購期限屆滿3個交易日前，預受股東可以委託證券公司辦理撤回預受要約的手續。
小貼士：
上市公司收購內容較為複雜，建議投資者在收購人首次披露持股情況后加以重視，仔細研究並跟進收購人情況、收購計劃和進展、收購對上市公司的影響等內容，從而作出合理的投資決策。
（文章來源：上海證券報）
(責任編輯：DF380)
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10月1日上午，慶祝中華人民共和國成立70周年大會在北京天安門廣場隆重舉行。在群眾遊行活動中，出現了一群我們熟悉的身影——快遞小哥。這也是快遞員隊伍首次參加國慶閱兵群眾遊行活動，他們代表的是新經濟、新職業。
快遞小哥受邀參加群眾遊行方陣
宋學文是參加這次國慶群眾遊行方陣中的一員，從7月開始，每個周末他都要和其他1000多名快遞小哥一起訓練。
1998年，16歲的宋學文從內蒙古赤峰老家來京闖蕩，只有初中學歷的他做過保安，干過物業，2011年開始他看好快遞行業的發展，成為了一名快遞小哥。之後6年的時間里，他送出了21.6萬個包裹，總里程達到324000多公里，足以繞地球8圈之多。憑藉如此高的送單量和零差評的突出業績，他在全國300多萬名快遞小哥中脫穎而出，成為首位獲得“全國五一勞動獎章”的快遞員。
“原來到天安門都是和家人一起參觀遊玩，但這次能以快遞員的身份參與到遊行方陣中，這種心情是完全不一樣的。”宋學文告訴每日經濟新聞記者。於他而言，參加國慶群眾遊行，親眼見證盛大慶典，這份榮譽與自豪無以言表。
除了宋學文，隊伍中還有一位叫劉闊的快遞小哥和一位收件員齊南南。兩年多的工作期間，衚衕里的居民早已和劉闊熟悉了，一通電話，他就會上門收件，一句“吃飯了嗎？”是最家常又最暖心的問候。
而齊南南更多面對的是來附近旅遊的遊客快速牢固打包，讓客戶滿意在齊南南看來“自己的努力，幸福了自己也幸福了別人。”
相較於閱兵給人們帶來震撼的視覺衝擊，群眾遊行方陣則讓人們感受到了更多的“煙火氣”，看到了圍繞在老百姓身邊，日常生活中所發生的變化。
“快遞小哥”正是當前老百姓日常生活中不能忽視的角色。從前，車馬很慢，書信很遠。現在，快遞觸手可及、無處不在。70年，中國快遞從零到全球第一，成為中國經濟發展的奇迹。2018年，平均每天超過1.5億個快遞包裹寄出，每5個人中就有1人使用快遞。2019年，預計快遞支撐社會消費品零售額比重將超過五分之一。
70年，從郵遞員喊“有你的信”到快遞小哥喊“有你的快遞”，折射出百姓生活的巨大變化。
“讓遊行群眾回歸遊行的本質，強調群眾的身份。這樣保證36個方陣個個都精彩。” 群眾遊行總導演、北京師範大學藝術與傳媒學院副院長肖向榮曾在國慶70周年活動新聞中心舉辦第二場專題集體採訪活動時說，整體美學不追求高精尖的表現，而是回歸群眾，表達跟自己身份得體、跟自己的情緒合適的一種情感。
小人物的榮譽感
對於這次能夠參與到群眾遊行方陣中的“快遞小哥”來說，或許他們不像軍人那般長期經受嚴格的訓練，或許他們也不像軍人那般個個都有着強健的體魄，但他們願意拿出百分百的精力進行訓練、綵排。
“我在我們方陣中可能是歲數比較大的，之前我當過7年兵，當時沒有參加過這麼隆重的活動是一種遺憾。能有機會報名參加方陣，這是我人生當中一個不能忘懷的經歷。”47歲的索才遠向每日經濟新聞記者形容參與國慶群眾遊行的心情。
1991年出生的張金寶則是不折不扣的“90后”，參與到此次群眾遊行方陣中的他和索才遠一樣，感受到了那份榮譽感與自豪感。
“當站在長安街上的一剎那，走過天安門前、走過主席台的時候，真的是感動、激動地熱淚盈眶，覺得太光榮了，之前一切的辛苦和付出很值得。”張金寶說。
張金寶回憶說，之前幾次大規模的綵排都是在夜晚進行的，前幾次綵排下來多少會感到一些疲憊，但是到了最後一次綵排的時候，明顯能感受到所有人的精神面貌都特別飽滿，大家的情緒都很亢奮，因為對於每一個人來說，這都是一種難忘的經歷。
參與到群眾遊行方陣中的“快遞小哥”不只是男性，還有很多的女性從業者，而她們要付出的努力也要比男性更多。
1992年出生的王悅就是其中一位女性快遞員。“我個人本來體力不是很好，但是在得知被選中參加到國慶群眾遊行方陣中的時候，我就決定強化體能訓練。後來我跟着同事去參加過馬拉松，一天可能要跑10公里、20公里，一定要把體能提升上去。”王悅說，她不想拖團隊的後腿。
實際上，每一位參與到群眾遊行方陣中的“快遞小哥”都面臨着體能、調整日常生活節奏的難題。“有很多快遞小哥，有時候參加完綵排演練之後只能在大巴車上睡一覺，起來后就要奔赴站點開始一天的工作，大家都在努力協調好自己的時間。”宋學文把同事們的努力看在眼中，不無感慨。
但宋學文也表示，“作為一名普通的快遞員，同時也是作為這個群眾遊行方陣中的一員，其實是在展示我們的狀態，展示我們的國家。大家都感受到了那種作為主人翁的責任感，也正因如此，我們每個人都會嚴格要求自己，把最好的狀態、最好的精神面貌展現出來。”
宋學文表示，無論是個人也好、企業也好、國家也好，今時今日都在向著一個更好的方向一步步發展，而他希望通過自己的努力，不僅是實現個人收入的提升、行業社會地位的提高，更希望能夠把他所在的城市建設得更好。
（文章來源：每日經濟新聞）
(責任編輯：DF353)
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摘要 針對休斯敦火箭俱樂部總經理莫雷公開發表涉港不當言論，中華人民共和國駐休斯敦總領事館發言人就此發表談話。浦發銀行信用卡中心、李寧品牌、騰訊體育等相繼發表官方聲明，宣布暫停或終止與火箭隊的相關合作。
針對休斯敦火箭俱樂部總經理莫雷公開發表涉港不當言論，中華人民共和國駐休斯敦總領事館發言人就此發表談話。浦發銀行信用卡中心、李寧品牌、騰訊體育等相繼發表官方聲明，宣布暫停或終止與火箭隊的相關合作。
北京時間10月6日，莫雷發表涉港不當言論事件持續發酵，且呈愈演愈烈的趨勢。6日，中華人民共和國駐休斯敦總領事館發言人就火箭隊總經理錯誤涉港言論發表談話。浦發銀行信用卡中心、李寧品牌、騰訊體育等相繼發表官方聲明，宣布暫停或終止與火箭隊的相關合作，“祖國尊嚴高於一切，祖國主權不容挑戰”。
中華人民共和國駐休斯敦總領事館發言人就火箭隊總經理錯誤涉港言論發表談話稱，
我們對火箭隊總經理莫雷日前發表錯誤涉港言論表示震驚和強烈不滿，已經向火箭隊提出嚴正交涉要求該隊作出澄清，立即糾正錯誤，並採取切實措施，消除惡劣影響。
當前，止暴制亂、恢復秩序是香港社會各界最廣泛的共識和最強烈的呼籲，任何一個有良知的人都應支持香港特區政府為維護香港社會穩定做出的努力。
中華人民共和國駐休斯敦總領事館官網截圖
浦發銀行信用卡中心聲明如下：
針對休斯敦火箭隊總經理莫雷在個人社交平台上發表的錯誤言論，浦發銀行信用卡中心表示強烈抗議及反對！祖國尊嚴高於一切，祖國主權不容挑戰！浦發銀行信用卡中心已暫停相關市場活動和宣傳，並繼續敦促休斯敦火箭隊對此事件展開徹查並給予合理回復。特此聲明。
浦發銀行信用卡中心聲明截圖
李寧品牌也發布聲明：
針對休斯敦火箭隊總經理莫雷在個人社交平台發表的錯誤言論，我們表示無比憤慨並強烈譴責！李寧公司堅決反對並抵制一切損害國家利益的行為。我們已中止與休斯敦火箭隊相關合作，並將持續敦促火箭隊針對該事件給予明確答覆。
李寧聲明截圖
騰訊體育同樣發表相關聲明稱，
騰訊體育將暫停火箭隊的比賽直播與資訊報道。從昨天起，選擇火箭隊的會員球迷已陸續收到提示信息：如希望更換支持的主隊，我們將為你安排調整。
騰訊體育聲明截圖
嘉銀金科也發表嚴正聲明稱，
鑒於休斯敦火箭隊總經理達瑞爾-莫雷於北京時間10月5日於推特上發布損害祖國統一的言論。我司作為中華人民共和國企業，對此事感到無比憤慨！已第一時間告知休斯敦火箭隊，我司將立即中止與休斯敦火箭隊的全部合作事項。
無論何時，祖國的主權和領土完整神聖不容侵犯。堅決維護祖國統一是我們每个中華人民共和國公民及企業義不容辭的責任。
國家利益高於一切。
嘉銀金科聲明截圖
虎撲籃球表示，
在對火箭隊總經理莫雷的行為強烈抗議和譴責的同時，停止官方發布其本人的任何新聞，並刪除以往莫雷相關的所有新聞。
事件發生后至今，無論是火箭隊總經理莫雷本人，還是其球隊官方，對於此次事件的不作為，虎撲和所有愛國的JRs一樣無法容忍，所以，在此次事件得到妥善解決之前，我們將暫停火箭隊的文字直播和新聞資訊的報道，以及鎖定火箭專區。
虎撲籃球官方微博截圖
莫雷
這就是中國人的態度
你看到了嗎？
（文章來源：新華社）
(責任編輯：DF078)
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休斯敦火箭俱樂部總經理莫雷公開發表涉港不當言論。如此表態意味着什麼？答案不言而喻。
莫雷的立場是對中國球迷的傷害，也是對中國人民的冒犯。中國籃協已作出回應，將暫停與該俱樂部的交流合作事宜。
火箭隊在中國擁有無數擁躉，從中國市場獲得的豐厚利益更是無法量化，球迷們恐怕做夢也不會想到火箭隊總經理竟持這種立場。莫雷此舉被斥“你不能吃中國還罵中國”，實為必然。
或是出於商業考量，莫雷很快刪除相關內容。火箭隊老闆也發推稱，莫雷不能代表火箭隊。問題是，他緊接着辯解：“球隊與政治無關。”這一態度因曖昧而投機，顯得不痛不癢，自然並不被中國球迷接受。
有網友說，莫雷親手把通往中國市場的大門給關閉了。目前看，言之尚早，但莫雷的言辭是一場蘊含危機的冒險。此前，一些跨國企業在這方面“試探”或踩線，無不付出沉重代價！
香港事務是中國內政，容不得說三道四。莫雷，你欠中國人民一個道歉，火箭隊，你欠中國人民一個解釋。
本該莫雷，卻出語雷人，離“爆雷”還有多遠？
（文章來源：人民日報）
(責任編輯：DF078)
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針對休斯敦火箭俱樂部總經理莫雷公開發表涉港不當言論，6日，中華人民共和國駐休斯敦總領事館發言人發表談話。中國籃球協會、中央廣播電視總台央視體育頻道、浦發銀行信用卡中心、李寧品牌、騰訊體育等相繼發表官方聲明，宣布暫停或終止與火箭隊的相關合作。
中華人民共和國駐休斯敦總領事館發言人就火箭隊總經理錯誤涉港言論發表談話稱，
我們對火箭隊總經理莫雷日前發表錯誤涉港言論表示震驚和強烈不滿，已經向火箭隊提出嚴正交涉要求該隊作出澄清，立即糾正錯誤，並採取切實措施，消除惡劣影響。
當前，止暴制亂、恢復秩序是香港社會各界最廣泛的共識和最強烈的呼籲，任何一個有良知的人都應支持香港特區政府為維護香港社會穩定做出的努力。
△ 中華人民共和國駐休斯敦總領事館官網截圖
中國籃球協會官方微博發表聲明：
休斯敦火箭俱樂部總經理莫雷公開發表涉港不當言論。中國籃協對此表示強烈反對，並將暫停與該俱樂部的交流合作事宜。
△ 中國籃協官方微博截圖
中央廣播電視總台央視體育頻道發表聲明：
美國NBA休斯敦火箭俱樂部總經理莫雷散布涉港不當言論，我們對此表示強烈反對，並決定即日起暫停涉及該俱樂部的賽事轉播等一切合作交流事宜。
△ 中央廣播電視總台央視體育頻道官方微博截圖
浦發銀行信用卡中心聲明如下：
針對休斯敦火箭隊總經理莫雷在個人社交平台上發表的錯誤言論，浦發銀行信用卡中心表示強烈抗議及反對！祖國尊嚴高於一切，祖國主權不容挑戰！
浦發銀行信用卡中心已暫停相關市場活動和宣傳，並繼續敦促休斯敦火箭隊對此事件展開徹查並給予合理回復。
特此聲明。
△ 浦發銀行信用卡中心聲明截圖
李寧品牌發布聲明：
針對休斯敦火箭隊總經理莫雷在個人社交平台發表的錯誤言論，我們表示無比憤慨並強烈譴責！李寧公司堅決反對並抵制一切損害國家利益的行為。我們已中止與休斯敦火箭隊相關合作，並將持續敦促火箭隊針對該事件給予明確答覆。
△ 李寧官方微博聲明截圖
騰訊體育發表相關聲明稱，
騰訊體育將暫停火箭隊的比賽直播與資訊報道。從5日起，選擇火箭隊的會員球迷已陸續收到提示信息：如希望更換支持的主隊，我們將為你安排調整。
△ 騰訊體育聲明截圖
虎撲籃球表示，
在對火箭隊總經理莫雷的行為強烈抗議和譴責的同時，停止發布其本人的任何新聞，並刪除以往莫雷相關的所有新聞。
事件發生后至今，無論是火箭隊總經理莫雷本人，還是其球隊官方，對於此次事件的不作為，虎撲和所有愛國的JRs一樣無法容忍，所以，在此次事件得到妥善解決之前，我們將暫停火箭隊的文字直播和新聞資訊的報道，以及鎖定火箭專區。
△ 虎撲籃球官方微博截圖
球，就是個球
國，必須深愛
（文章來源：央視新聞）
(責任編輯：DF078)
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隨着資管行業不斷髮展，賣方研究行業格局正悄然改變，這也對券商研究所提出更高要求。
證券時報·券商中國記者從多家券商了解到，去年以來，券商研究所不約而同發力業務創新，各出奇招，開拓新的業務疆域。
競爭加劇
促進研究服務升級
數據显示，今年上半年受成交量萎縮影響，公募基金市場交易傭金總額約37.9億元，相比去年同期的40.53億元，下降了6.49%。據了解，今年整個賣方市場競爭異常激烈，疊加市場成交量的萎縮，賣方傭金的分配出現了明顯分化。
“就是在這種情況下，我們上半年仍實現4000多萬收入，規模總體穩定，行業排名上升1位，整體業務穩中有升。”太平洋證券研究院院長黃付生告訴記者，賣方競爭日趨激烈將是未來幾年的常態，中小券商想生存，就必須與大券商錯位競爭。這需要在特色研究上突出重點行業，在服務上有鮮明特點，走差異化道路，同時做好基礎研究服務。
為此，太平洋證券研究院在二季度特別對研究和銷售團隊進行重整，不僅補充了地產、家電、紡織服裝等團隊，电子、通訊、金融工程、固收等重點行業首席分析師也將陸續就位。黃付生認為，人才是研究的核心，必須培養一批能對行業有深刻認知、洞察公司發展、勤奮敬業的研究員，才能實現突圍。現在越來越多的賣方也從盲目地追求明星分析師，轉向有深厚研究功底、能給客戶提供增值研究服務的研究員。
無獨有偶，儘管資管變革加劇了賣方競爭，華寶證券同樣在其中看到脫穎而出的機會，“券商研究的輸出和價值，在資管變革中並不是簡單的存量結構調整，也有增量的新領域拓展”。
華寶證券研究團隊認為，凈值化轉型對專業投研服務需求增加，包括銀行理財子公司入局在內的金融供給側改革，對研究服務提出了更加實際的需求，新型買方更加重視政策研究、絕對收益投資策略、資產配置、產品設計、投資能力評估、策略適用性研究等領域的研究服務。
券商錯位競爭
開展特色化研究
賣方競爭趨於激烈，使得機構投資者對研究服務的要求越來越高，進一步導致賣方特色化研究盛行。
例如，華寶證券把泛資管和金融產品研究作為核心特色，更加重視銀行保險和互聯網等新型買方，同時探索通過技術輸出為客戶提供定製化解決方案等新服務模式，以及分倉之外的一些諮詢付費方式及商業模式。隨着大資管轉型和財富管理進入新時代，客戶需求的變化推動華寶證券研究體系調整，更讓其研究能力持續進步。
太平洋證券研究院則重點強調了研究與銷售的統一。“銷售和研究的利益是一致的，雙方相互配合，為客戶提供更好的研究服務，才能實現收入的最大化。在管理、考核和激勵上，實現了研究和銷售的統一。”在黃付生看來，機構銷售是賣方研究的重要一環，對中小券商而言，銷售的作用更加重要。太平洋證券對機構銷售給予了更多的重視，希望借此將有實力的研究員推向客戶，建立更緊密的聯繫，同時也能獲得更好的傭金回報。
此外，天風證券日前也與頂尖量化交易系統LTS(Liber trade system)團隊達成戰略合作，計劃從歷史業績、交易系統跟蹤和邏輯分析，綜合業績穩定性、收益性和投資體系各類指標，為資金方客戶提供最優的量化產品組合。天風證券還在半年報中強調，公司高度重視研究所建設，除二級市場研究外還將加大對宏觀經濟的研究，強化研究業務服務國家戰略和實體經濟的能力。
據報道，買方機構近年來面臨着巨大的費用壓力，因此試圖削減成本。與國內券商研究正在積極謀求轉型類似，包括高盛和摩根士丹利正與貝恩和麥肯錫等諮詢公司展開激烈競爭，希望向實體企業推銷其研究服務，以抵消傳統客戶——資管機構業務的大幅下滑。
（文章來源：證券時報）
(責任編輯：DF380)
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