河北廊坊：非本地戶籍住房限購增加至8縣市區

東方財經網 2017-03-22 10:34:09 來源：中國新聞網

 

中新網廊坊3月21日電 (宋敏濤 郭京泉)河北省廊坊市官方21日通報，該市將於3月22日起正式實施《關於進一步加強房地產市場調控意見》(以下簡稱《意見》)。《意見》指出，該市將實行區域性住房限購和差別化住房信貸及住房公積金貸款政策，限購區域內非本地戶籍居民家庭限購1套住房，且購房首付款比例不低於50%。

《意見》指出，實行住房限購的區域為廊坊市主城區(含廣陽區、安次區、廊坊開發區)、三河市、大廠回族自治縣、香河縣、固安縣和永清縣。非本地戶籍居民家庭限購1套住房且購房首付款比例不低於50%，包括新建商品住房和二手住房；本地戶籍居民家庭購買第1套住房，申請商業性個人住房貸款的，首付款比例不低於30%；對擁有1套住房的本地戶籍居民家庭，為改善居住條件再次申請商業性個人住房貸款購買住房的，首付款比例不低於50%，包括新建商品住房和二手住房；對購買第三套及以上住房的本地戶籍居民家庭，暫停辦理商業性個人住房貸款。

對引進的外來人才、取得居住證且自申請購房之日起前2年內在廊坊市累計繳納12個月及以上個人所得稅或社會保險(城鎮社會保險)的非本地戶籍居民家庭，憑有關證明文件參照執行本地戶籍居民家庭購房信貸政策。

另外，《意見》對住房公積金貸款政策實行差別化要求。提高住房公積金貸款首付比例，繳存職工使用住房公積金貸款購買家庭首套普通住房的，最低首付款比例調整至30%；使用住房公積金貸款購買家庭第二套住房的，最低首付款比例調整至60%；停止向購買第三套及以上住房的繳存職工家庭發放住房公積金個人住房貸款。暫停受理住房公積金異地個人住房貸款。繼續實行住房公積金個人住房貸款放款輪候制度。

購房時間認定，以在本地房地產主管部門信息系統網簽購房合同的時間為準。

據了解，廊坊市上一輪房地產市場限購調控於2016年4月1日發布，出台九項措施穩定環京區域房價，僅包括廊坊“北三縣”和固安縣。而此次實行住房限購的區域在三河市、大廠回族自治縣、香河縣和固安縣等環京四縣的基礎上，擴大範圍再加入房價上漲幅度較快的廊坊市主城區(廣陽區、安次區、廊坊開發區)和永清縣。(完)

　　聲明：轉載上述內容屬於廣告或出於傳遞更多信息之目的，不代表東方財經網的觀點。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自負。

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　　2018年以來，東阿阿膠股價自高位回落，在2019年一季度業績下滑以及半年報預期不理想的情況下，更是出現加速下跌態勢。作為曾經的消費白馬股代表，東阿阿膠何以出現業績與股價“戴維斯雙殺”的局面？

　　如果從杜邦分析法的角度觀察，可以看出，東阿阿膠在負債率方面表現良好，權益乘數常年保持在1.2附近，銷售凈利率也保持了30%以上增長的表現，但綜合指標——凈資產收益率指標(ROE)卻出現了大幅下滑，這隻能說明其資產周轉率下降明顯，資產周轉率由之前的60%水平降至目前的9%。而資產周轉率下降主要來源於兩個方面，要麼是營業收入增長放緩，要麼是總資產增加過快，而營業收入增長放緩主要原因在於銷量增速下降所致。

　　為何出現銷量增速下降的現象？從2007年開始，東阿阿膠通過“價值回歸之路”連續提價，保持了十二年業績的持續增長，凈利潤複合增長率也達到了20%以上。誠然，可以說，當初選擇提價策略是其權衡利弊的結果。

　　一般而言，企業成長主要通過四類途徑：一是增加單一產品銷售量；二是增加產品種類；三是提價；四是併購。逐個分析來看，受原材料限制，阿膠產品無法放量；併購在其強大的品牌溢價下不值得考慮；增加銷售產品種類的多元化策略存在增加總資產，但利潤無法保證增長的風險，因此，最後只剩下提價之路。

　　但是，對於東阿阿膠這樣的消費白馬股企業來說，其提價為市場消費者接受是因為其具備了提價的條件，即“進入壁壘較高、對上下游話語權較強、公司市佔率不斷提升”等“白馬”特徵。因此，提價才能為消費者接受，但是，在價格高企與產品供不應求的情況下，競爭者增多的情況不可避免，最終導致其產品銷量下滑。可以看出，持續十多年的輝煌與當前的困境皆因提價，正所謂“成也提價，敗也提價”。

　　既然提價並非消費類白馬企業健康發展的長久之計，那麼，消費類白馬企業如何才能走出困境尋求長遠發展？或許還是要從企業供給側改革的路子上做番思考。對企業來講，供給側改革既是宏觀調控的手段，也是自我創新的契機。企業可以利用這一契機優化產品結構，提高產品質量；優化流通結構，降低成本，從而生產出適應市場需求的產品，提升企業公信力。比如東阿阿膠的問題就在於產品供需失衡，“供給側”的產品供不應求導致，而這正是供給側改革的迫切之處。

　　具體來講，消費類白馬企業如何在供給側改革背景下尋求突破？

　　第一，創新技術，提高競爭壁壘。從上述分析可以看到，東阿阿膠之所以提價是因為無法生產更大規模的阿膠系列產品，因此，根本之計還在於提高國內毛驢養殖技術水平及養殖規模。能夠鞏固產業品牌特色，避免完全依靠外地採購和外地養殖基地供應原料帶來的原料自身供給不足的風險。

　　第二，強化管理，確保質量無虞。由於消費類企業的產品質量就是生命線的特點，均應在管理流程上嚴格並實施精細化管理，努力參與制定行業標準，穩定的品質才能保證企業健康長久發展，過硬的品質才能日積月累地使消費者信賴企業，質量無虞是企業品牌價值最重要的構成部分。

　　第三，拓寬渠道，提高銷售效率。隨着人們生活方式的改變及科技的進步，新的銷售模式或將為龍頭公司帶來高效率、多信息的重要渠道。以調味品企業為例，當前外賣市場和線上銷售爆髮式增長。2018年，線上外賣市場規模突破3000億元，自2011年以來的8年複合增長率達54.5%，其中，住宅區訂單交易額佔比已達50%，這種消費形式廣泛地被年輕人所接受，特別是20-30歲成為消費主力軍，佔比近60%。預計隨着年輕人的財富積累、老年人對外賣接受度的提升，外賣市場未來仍具有高增長空間，由此帶動餐飲市場的增長，進而增加調味品消費量。截至目前，調味品企業線上銷售額佔總收入不足1.5%，但是網絡品牌的入駐呈現高增長，2018年增速達到200%。線上銷售使廠家更加貼近終端，大數據也能幫助企業挖掘消費趨勢、尋求發展路線。

　　第四，內容創新，升級消費體驗。從東阿阿膠近二十年的發展歷程，可以看到，東阿阿膠經歷了“五年產品為導向——五年顧客為導向——目前的以消費者體驗為導向”的發展歷程。正如新零售的本質是基於消費者體驗之上，消費升級不是價格升級而是體驗升級——要從根源拉動阿膠行業的長久發展，必須與消費者建立有效的情感和消費動機聯結。

　　供給側的本質是提升產品質量，沒有完善的產品和服務就沒有市場。消費類白馬企業只有通過供給側改革，從消費者需求出發，從產品創新入手，在技術、管理、渠道、內容等方面實現突破，才能切實提高其銷售凈利潤率水平和資產周轉率，持續維持凈資產收益率的高水平，最終得以實現消費類白馬型企業的可持續發展。

（文章來源：中國證券報）

(責任編輯：DF380)

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經濟學家對中國經濟有哪些擔憂：房地產擠出實業何解

東方財經網 2017-03-22 10:34:14 來源：上海證券報

時隔3年，中國經濟重新摘得增速全球第一的桂冠。從今年前2月的宏觀指標看，經濟回穩態勢已經確定。

固化這一回穩態勢，中國經濟還需要在哪些方面築堤堵穴？企穩后的下半程還存有哪些隱憂？近期，高端智庫紛紛舉辦經濟形勢分析會，一些經濟學家就穩增長與防風險、房地產擠出實業以及微觀基礎薄弱等問題，提出了擔憂的理由與對策。

擔憂一：穩增長與防風險如何兼得？

不久前，國研中心主任李偉說，“L”型增長態勢有望從“一豎”過渡到相對平穩的“一橫”。

“去年下半年開始企穩的實體經濟在今年開局繼續保持平穩，但預計從二季度起，經濟再次面臨下行壓力。”21日，北大經濟政策研究所課題組發布《實體經濟開局平穩，觸底回升為時尚早》的報告。北大光華管理學院教授顏色解釋說，“今年增長6.5%是個艱巨任務。”

經濟學家為何對二季度的經濟再起憂色？

北大經濟政策研究所課題組分析認為，如果細究投資這個關鍵因素會發現，去年開始的一波小陽春，是私人投資和房地產投資共同作用的結果。但是，在管控趨嚴的背景下，房地產投資今年不容樂觀。而私人投資是去產量、補庫存等因素撬動的，產量隨時可以恢復，庫存也已明顯回升，補庫存效應接近尾聲。因此，小陽春在一季度達到高峰后，二季度經濟或又面臨逐步下行的壓力。

“靠信貸拉動投資的這條路我們已經走了很多年，這個邏輯也一直用到現在。但是，靠債務驅動經濟增長的這條路今後很難再走通。”北大光華管理學院院長劉俏認為，在經濟微觀基礎和增長邏輯沒有變化的情況下，穩增長的唯一出路就是提高投資率。從這個角度講，穩增長與防金融風險是很難兼得的。

這一隱憂該如何破解？在經濟學家看來，唯有改革。

中國人民大學財政金融學院教授賈俊雪說，決策者始終面臨權衡取捨的困境――知道我們需要改善供給面，同時又面對短期經濟增長的問題。“其實未必要盯住一到兩年的經濟增長。穩中求進的重點應放在求進，這個求進也是市場化的改革。”

劉俏認為，有必要重新思考宏觀政策的話語體系，能否不再強調“保增長”。在確定政策目標時，應更多強調如失業率、通脹等與民眾獲得感關係更為密切的指標。

擔憂二：房地產擠出實業何解？

房地產是經濟的支柱產業，但高槓桿已成為經濟之痛，擠壓了實體經濟的資金需求。

數據显示，2016年9月底，居民部門槓桿率已達到49.1%，分別比2010年和2015年提高了21個和8個百分點。房地產開發企業資產負債率也從2015年的77.4%提高至2016年9月底的83.4%。

北大光華管理學院金融系教授劉曉蕾說，房價在過去一年漲速非常快，銀行隨之發放更多的房地產抵押貸款，同時減少了信用貸款。有地企業通過抵押拿到更多貸款，導致了無地企業，通常是中小微、雙創企業更加拿不到錢。在銀行貸款層面，有地企業擠出了無地企業。在另一層面，雖然房地產的增加拉動了投資的增長，但是，分解這個投資可以發現，房價帶來的投資依然重新回到了地產，減少了對實業的投資，導致了房地產擠出實業。

中國人民大學經濟學院教授劉守英21日在“跨越2020：經濟增長理論與中國發展學術研討會”上表示，過去是依賴土地的寬供應來保增長，但現在的問題是，繼續放土地也拉不快增長，必須要告別依賴土地的發展模式，否則整個經濟的運行和金融的風險都會放大。

“從中長期來看，我最擔憂的是，中國未來的增長不可能是兩位數，甚至不可能是6%-7%，我們的資產價格怎麼著陸？”國家宏觀經濟研究院副院長畢吉耀在中國人民大學國家與發展戰略研究院“宏觀經濟月度數據分析會”上說，如果未來我們的創新沒有大的突破，收入也上不去，金融資產和自用性、消費性房地產的價格，將是最大的一個問題。

中央經濟工作會議提出“既抑制房地產泡沫，又防止大起大落”的政策目標，並再度提出要加快研究建立符合國情、適應市場規律的房地產平穩健康發展長效機制。對此，中國人民大學國發院研究員尹恆建議，對房地產的調控應首當重“穩”，建立長效機制，則需痛下決心，改革土地制度。

擔憂三：微觀基礎如何改善？

數據显示，1993年-2016年，我國實際GDP增長和金融附加值的比例呈現負相關。2016年，近25萬億的新增融資量只帶來5萬億-6萬億的GDP增長。

“這說明貨幣政策的邊際效益在急劇下滑，更大的金融並沒有帶來實體經濟的迅速增長。”劉俏分析稱，出現這種情況的一個主要原因是經濟的微觀基礎太弱。

他舉例說，在企業層面，整體的投資資本收益率較低，為了獲得增長，只能靠強刺激；國企改革任重道遠，剛性兌付的存在使得國有板塊槓桿居高不下，但投資資本收益率卻在下降；缺乏優質金融資產和資本市場的不振，使得大量資金在金融體系通過加槓桿循環，也加大了金融體系的系統風險。

“一個經濟體的健康運轉需要一大批健康的企業。從指標上來看，雖然近一年多來，工業企業的營業收入和利潤增長率都緩慢回升，但是，這個回升主要發生在國有部門，民營企業的盈利狀況卻不樂觀。”尹恆說。

2012年，私營工業企業利潤增長率曾接近20%，在2014年下降至4.9%，2015年降至3.7%。2016年，在國有企業利潤增長率增加至28.6%的情況下，民營企業利潤增長率只有4.8%。

“目前，微觀基礎出現的一些改善主要發生在國有企業層面，民營企業的盈利狀況並沒有很大改善。”尹恆說。

劉俏認為，企業的投資效率不高，是中國經濟微觀基礎的最大問題。從這個角度講，就要提升企業的投資資本收益率。重塑微觀基礎，培育一批優質企業，財稅改革、企業減負、私有產權保護等都需加速。同時，國企改革也勢在必行。

“狠下決心，減稅降費，切實減輕民營經濟負擔，進一步放寬民間投資的市場准入限制。激發民眾創業熱情、提高民間投資的积極性，才是實現經濟持續高質量平穩增長的關鍵。”尹恆說。

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樓市調控被擠出的資金 會流向股市嗎

東方財經網 2017-03-22 10:34:16 來源：證券日報

101歲高齡的美國銀行家、慈善家和總統顧問大衛・洛克菲勒逝世的消息在21日晚間刷屏，徒增幾分唏噓之餘，其家族在華的商業版圖也被挖掘，除了石油，金融，還有大範圍的地產。而且，報道稱“就目前而言，洛克菲勒家族在中國的主要投資都放在了房地產開發領域”。

又是房地產，這些日子以來，因為各城市調控措施接二連三地刷新，房地產作為高頻詞出現在各類媒體頭條。隨之而來的，是各種思考，房價會降嗎，現在該賣房還是買房呢，違約潮會出現嗎？也有不少身在股市，或行走在股市邊緣的人在期盼，樓市調控被擠出的資金會流向股市嗎？

先來看看除了樓市，還有哪些投資渠道吧。從傳統方式上看，不外乎儲蓄、理財、黃金、外匯、信託、基金、保險和股票等。從央行發布的今年第一季度城鎮儲戶問卷調查報告來看，居民偏愛的前三位投資方式依次為：“銀行、證券、保險公司理財產品”，“基金信託產品”和“股票”，選擇這三種投資方式的居民佔比分別為49.2%、20.5%和19.3%。股票的選項還是挺靠前的。而且，按照當前的監管趨勢，銀證保理財產品可望納入資管產品管理新規里統一監管，投資產品趨向規範和標準化，而且投資者門檻或將抬高，風險承受力提升將成為標配。而就目前的情況來看，不論基金，還是信託產品，甚至證券類資產管理計劃，其相當一部分資金的最終歸途基本上還噬市。

回望當下的股市，除了“股市有風險，入市須謹慎”的忠告，其實也有不少可圈可點之處：國內宏觀經濟形勢開局良好，發電量、信貸等基礎數據显示經濟活躍度在逐漸回暖，實體融資需求也開始改善，為資本市場向好預期提供了最有力的支持；從市場內部看，IPO改革的不斷推進，退市制度的完善，再融資與減持行為的規範，包括對違規行為的嚴厲打擊等等，將不斷釋放資本市場改革紅利，營造對投資者更健康更有利的交易環境；而且，隨着資本市場對外開放進程的持續推進，除了引進更多機構投資者，豐富交易者結構，滬港通、深港通等的順利實施，滬倫通，債券通也在監管層視野和計劃之內，可以越來越多地滿足各類投資者的多樣化需求。

所以，按照上述問卷調查显示的幾樣投資途徑選擇，如果資金從樓市擠出，大概率應該會流向股市吧。當然，最理想的前提噬市形成“賺錢效應”。

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房貸墊資現象或致監管再度收緊

東方財經網 2017-03-22 10:34:22 來源：經濟參考報

隨着去年對“首付貸”的嚴查，互聯網金融平台的“首付貸”類產品幾乎銷聲匿跡。但在購房者預期未改的背景下，樓市依然熱度難減。隨着近期貸款政策收緊，購房者的資金需求大幅上升，場外資金墊資房貸的“類首付貸”再次出現。…濟參考報》記者在採訪中了解到，該類貸款並未完全消失，只是由明轉暗。

專家指出，“首付貸”等墊資買房，讓缺乏資質的人貸款買房，變相突破住房信貸政策，繞過風險監測，使統計數據失真，加大房地產購房槓桿，此外，更將阻礙甚至減弱樓市調控效果。預計監管層將再度收緊資金端口，嚴控資金流入樓市的閘門，謹防風險疊加。

就在北京3・17史上最嚴調控政策出台的第二天，北京的房產中介小李發了一條朋友圈：“新政出來，錢不夠怎麼辦？第一：北京有房，抵押貸，最多能貸1000萬元。第二：北京無房，信用貸，最多貸100萬元（多家銀行）。第三：抵押信用都不夠，只能全款代購，你差多少我來墊，過戶後作抵押貸款還我錢。”不過小李表示，大多數抵押貸款額度都在500萬以內。

一位不願具名的北京房產中介人士告訴…濟參考報》記者，目前其所在的公司無法做首付墊資業務，但是可以聯繫第三方互聯網金融平台來做。據其介紹，目前平台的借款方基本上都是賣房再買房時着急用錢的人。通過借款，一方面可以把現在貸款未還清的房子解抵押然後賣掉再買房，另一方面也可以作為另一套房的首付。

“這種首付款墊資必須要有抵押物，不然無法保證還款途徑。”上述中介表示，一般情況下，第三方平台有抵押物，貸款額度在300萬元左右。同時，借款利率方面也根據客戶資質不同而有所差異，大約在每個月1.7%至2.4%的水平，且借款期限在半年之內。

近幾個月，北京房主張一頻繁接到關於房屋貸款的騷擾電話。“每次接到電話聽到的第一句就是您賣房嗎？”張一說，在拒絕賣房后，銷售人員會繼續詢問是否需要資金，稱可選擇用名下的房屋抵押貸款，再買一套房。貸款額度則是房屋評估值80%基礎上的60%，例如一套評估值500萬元的住房，可貸額度為240萬元。

事實上，不只是房屋抵押貸款被利用為購房資金，眾多類型的無抵押消費貸也變相充當了“首付貸”的角色，並增加了隱性槓桿。

有業內人士稱，去年有的銀行的個人貸款增速很快，其中有這個因素在起作用。記者在採訪中了解到，很多中介人士會主動和客戶介紹湊足首付款的方法，而有的銀行客戶經理實際上也知道客戶貸款的真正用途，但是睜一隻眼閉一隻眼。

“本來我覺得自己首付不夠，只是去看看，但中介直接介紹了可以給我提供首付墊資的地方。想想飛漲的房價，我立馬決定買下來。”剛剛完成買房計劃的孫林說。據其客戶經理介紹，目前有不少同事根據用戶資質和需求來匹配相應的產品。同時，消費貸款的年化利率在5.88%至10.2%，最高可貸金額為50萬元，最長貸款期限為三年。

微博中某金融產品說明書介紹稱，個人名下任意一家銀行個人住房按揭貸款還款已達到一年或以上的話，則可申請6.16厘月息、還款方式為“先息后本”的一年期循環使用的無抵押貸款，額度最高達30萬元，3至7天內放款。其徵信要求還標明：若一年內信用卡無逾期，徵信查詢次數不超過10次，無小貸、網貸、擔保記錄以及信用卡使用額度不超過60%，便可以不看負債、不看流水、不看工作、無回訪電話。

“‘首付貸’並沒有滅絕，有需求就有市場。”一位券商房地產研究人士感嘆道。

有業內人士表示，購房需求不減，而銀行貸款額度收緊，因此，各種門類的創新型貸款，由於難以實際監測到貸款人的真正用途，所以難免會被人“鑽空子”，成為購房者房款資金的重要渠道。

中原地產首席分析師張大偉表示，目前看，北京新政導致購房人增加的首付是有限的。不過，若部分主體此前已經加了過高槓桿，再變相加槓桿則可能引發新的風險。當房價平穩時，風險可能不大；但如果房價出現下調，則風險會很大。

上述人士指出，一方面，該類墊資將大幅度增加購房者的資金槓桿，另一方面，過多的資金支撐將大幅削弱房地產市場集中調控本應產生的抑製作用。

業內人士預計，監管層將更為嚴格地管控資金流入樓市的閘門，謹防風險疊加。2月27日，重慶銀監局發文指出，將進一步規範與房地產開發企業和中介機構的業務合作管理――加強企業資質和資本金審查，繼續做好業務合作準入管理和名單制管理，嚴厲打擊“首付貸”、“假按揭”等行為。

青島市2月底也發文指出，禁止中介機構提供首付貸、過橋貸等違規的金融產品和服務，杜絕捆綁服務。

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北京今年第一季度商品住宅供地將是去年1.5倍

東方財經網 2017-03-22 10:34:33 來源：央視新聞客戶端

記者日前從北京市規劃國土委了解到，今年第一季度，北京土地市場供應商品住宅用地將達到161公頃，是2016年全年商品住宅用地實際供應量的1.5倍，通過加快土地供應節奏和增加土地有效供應，維護市場平穩健康發展。

相關數據統計，2017年以來不到三個月的時間，北京土地市場已供應商品住宅用地109公頃，完成年度住宅用地供應計劃的42%，近期還將推出商品住宅用地52公頃，屆時，一季度北京商品住宅用地供應量將達到161公頃，是2016年全年商品住宅用地實際供應量的1.5倍。

北京市規劃國土委負責人對記者表示，為進一步滿足居民基本住房需求、改善居住條件，今年以來加大住宅用地特別是保障房、自住房、普通商品住房的土地供應力度，加快土地供應節奏，嚴格落實中央經濟工作會議關於“房子是用來住的，不是用來炒的”定位要求。採取“限房價、控地價、競自持商品租賃住房面積”的方式，保障土地有效供給，推進土地供給側結構性改革。

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廣州出台住房公積金新政:認房認貸

東方財經網 2017-03-22 10:34:34 來源：中國網・地產中國綜合

 

3月20日晚間，廣州公積金中心發布了新政，規定無住房貸款結清，首付也要4成。雖然是3月20日發布的，但卻是按照3月17日之前完成網簽和購房的執行政策。

公積金中心原文如下：

各住房公積金繳存職工，各住房公積金貸款業務承辦機構：

為進一步完善我市個人住房公積金貸款差別化信貸政策，促進房地產市場平穩健康發展，根據《廣州市人民辦公廳關於進一步完善我市房地產市場平穩健康發展政策的通知》（穗府辦函〔2017〕50號），現將繳存職工申請個人住房公積金貸款（以下簡稱公積金貸款）的有關事項通知如下：

一、家庭名下在本市無住房且無住房貸款（含商業性住房貸款和公積金貸款，下同）記錄的，因購買普通商品房申請公積金貸款時繼續執行購房首付款比例最低30%的規定，貸款利率為公積金貸款基準利率。

二、家庭名下在本市無住房但有已結清住房貸款記錄的，因購買普通商品房申請公積金貸款時購房首付款比例不低於40%，貸款利率為公積金貸款基準利率。

三、家庭在本市擁有1套住房且無住房貸款記錄的，或擁有1套住房且貸款已還清的，因購買普通商品房申請公積金貸款時購房首付款比例不低於50%，貸款利率為公積金貸款基準利率的1.1倍。

四、家庭有1筆未結清住房貸款記錄的，申請公積金貸款時購房首付款比例不低於70%，貸款利率為公積金貸款基準利率的1.1倍。

五、家庭凡購買非普通住房申請公積金貸款的，購房首付款比例一律不低於70%，若家庭名下在本市無房且無未結清住房貸款記錄的，貸款利率為公積金貸款基準利率，家庭在本市已有1套住房或有1筆未結清住房貸款記錄的，貸款利率為公積金貸款基準利率的1.1倍。

六、以上普通商品房是指建築面積在144平方米以下（含）的商品房，非普通商品房是指建築面積在144平方米以上的商品房。低密度商品房不予貸款。

七、繼續暫停發放家庭購買第三套及以上住房的公積金貸款。

八、2017年3月17日及之前已完成購房合同網簽的，按原政策執行；2017年3月17日及之前未完成購房合同網簽，但已簽訂認購書或購房合同且能提供交付房款（含定金、首付款或部分房款）的銀行入賬憑證或完稅證明原件的，按原政策執行。

九、為嚴厲打擊“首付貸”違規行為，確保首付資金的真實性和合規性，我中心對二手房首付資金實施專戶監管。

廣州住房公積金管理中心

2017年3月20日

來源：21世紀經濟報道

（責任編輯：王迪）

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：當前中國經濟穩中向好態勢進一步顯現

東方財經網 2017-03-22 10:34:41 來源：第一財經日報

據中國網站消息，總理20日上午在釣魚台芳華苑會見來華出席中國發展高層論壇2017年年會的境外代表，並同他們座談交流。來自世界500強企業的負責人、國際知名學術和研究機構的專家學者、主要國際組織和媒體的代表等100多人參加。

滙豐控股行政總裁歐智華，哈佛大學前校長、美國前財長薩默斯，蘋果公司首席執行官庫克，《金融時報》首席經濟評論員沃爾夫，諾貝爾經濟學獎得主、哥倫比亞大學教授費爾普斯等分別就自由貿易、市場開放、互聯網產業、創新發展等提問。一一作答。

表示，當前中國經濟穩中向好態勢進一步顯現，發展質量和效益持續提高，結構優化升級、新舊動能接續轉換加快。我們以供給側結構性改革為主線，深入實施創新驅動發展戰略，持續推動大眾創業、萬眾創新，通過“放管服”改革為創業創新清障鋪路。以“互聯網+”為代表的新產業、新業態、新模式正成長為對中國經濟舉足輕重的新動能。我們本着鼓勵創新、包容審慎的原則，着力做好監管和引導，促進新興產業健康發展，加快新舊動能轉換，並願同各國和企業就此深化合作，實現互利共贏。

指出，中國經濟同世界經濟已經深度融合。我們堅定不移推進貿易投資自由化便利化，維護多邊貿易主渠道地位，主張建設開放透明的區域自由貿易安排。在全球化進程中，各國應更好發揮比較優勢，擴大正面效應，克服存在的問題，通過平等對話協商妥善處理摩擦和分歧。

強調，中國對外開放的大門將越開越大，進一步放寬服務業、製造業、採礦業等領域准入限制，支持外商投資企業在國內上市、發債、參与國家科技計劃項目和基礎設施建設;簡化外商投資管理程序，95%以上的新設外資企業實行備案，並大幅縮短辦手續時間;營造公平競爭環境，對在中國境內註冊的內外資企業一視同仁。歡迎外資企業來華、特別是到中西部投資興業、並同大中小企業合作，共享、共創發展機遇。

與會外方代表表示，在全球經濟復蘇艱難、挑戰上升的背景下，中國穩增長、調結構取得重要進展，在全球化和應對氣候變化等領域發揮了重要推動作用。與會各國各界均高度關注中國發展戰略，支持中國經濟結構轉型升級，願積极參与中國改革和對外開放進程，不斷拓展互利夥伴關係。

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　　本科畢業於山東大學藥學專業、研究生畢業於北京協和醫學院醫學專業，之後在知名醫藥企業做過市場、戰略和投資，隆門資本總經理王海寧幾乎所有的求學和就業經歷，都圍繞着“醫藥”這兩個字。在王海寧看來，醫藥行業正在經歷技術革新和轉型升級這兩大歷史性巨變，變化就會產生新的機會，很多細分領域都孕育着機會。但醫藥行業的投資專業性很強、門檻很高，唯有專業、專註，才能收穫諸多機會。

　　醫藥行業正在發生巨變

　　證券時報記者：醫藥行業在資本市場一直廣受關注，你覺得這個行業目前正在發生哪些主要的變化？

　　王海寧：醫藥行業變化確實太快了！首先是技術革新很快，可以說，醫藥行業正在經歷一場技術革命，由化學葯時代進入生物葯時代。化學葯時代歐美國家因為起步早，很早就形成了技術壁壘和專利壁壘，中國只能跟在後面做仿製葯。但在生物葯時代，因為生物葯結構更複雜，技術更加多元化，很難用專利鎖死。在生物葯領域，中國有機會追趕甚至未來在個別領域超越歐美。同樣在醫療器械領域，隨着多學科的交叉越來越頻繁和深度化，也迎來越來越多的創新項目。

　　其次是行業正在加速轉型升級。一方面由於技術革新，另一方面是政策變革帶來的驅動。在醫藥領域，由仿製葯向創新葯升級；在醫療器械領域，以前主要以進口為主，現在國產替代越來越頻繁。不同行業之間的交叉和融合也越來越多，比如互聯網、人工智能、商業保險在醫療行業的應用和滲透，也帶來很多新的商業模式。

　　整體來說，醫療行業各種技術、模式和政策的變化都很快，變化當中孕育着很多投資機會。

　　證券時報記者：你們會重點挖掘哪些方面的投資機會？

　　王海寧：醫藥、醫療器械、創新的醫療商業模式，我們都會關注。但更多會把握其中的兩大趨勢。一是技術創新，我們會不斷關注創新的、有醫療價值的產品和技術；二是支付方改革。目前中國的醫療支付主要靠社保，但社保的支付能力有限，並且支付壓力越來越大。未來，商業保險會更多進入到醫療領域，成為獨立的支付方和醫藥產業的重要一環。

　　這個過程中，很多專業的醫療險會發展起來，醫藥的支付和控費模式會發生很大變化，很多圍繞商保支付方的新商業模式也會發展起來，傳統的醫藥產業鏈格局很大程度上會重構。

　　醫藥行業的投資邏輯

　　在數據之外

　　證券時報記者：你們過去主要投資了哪些項目？投資的邏輯和依據是什麼？

　　王海寧：我們基金成立到現在差不多兩年時間，投資了艾隆科技、長風葯業、慈信醫療、智核生物、凱地生物、飛渡醫療、玉森葯業、硅基仿生科技等十多個項目。我們主要圍繞着上面說的投資邏輯，把握行業的技術創新和轉型升級的趨勢，在高技術壁壘和高成長性的細分領域進行布局。

　　證券時報記者：你覺得你們團隊的核心優勢在哪些地方？

　　王海寧：首先我們非常專註，只關注醫藥行業；其次我們團隊的主要成員都有醫學背景，並且在醫藥企業做過很多年。我們對產業的理解和純粹的金融機構還是有很多不一樣。這個行業有很多数字和報告之外的東西，比如最簡單來說，什麼葯是未來方向？哪種葯有市場前景？很難僅通過數據分析和研究報告看出來。

　　懂醫、懂葯，還要懂金融、懂政策，對整個醫藥行業的研、產、銷體系有深入了解，才可能做好醫藥產業的投資。投資人要對產業鏈有深入了解，對技術變化和政策變化有前瞻性，有些細分領域和投資邏輯今年是很好的投資機會，但明年可能就變化了。單純看一個項目，可能覺得投資邏輯是通的，但如果不能站在整個產業的趨勢來看，很可能會踩到坑裡。唯有專業，加上持久的研究，才能對這個行業的變化瞭然於胸。

　　原有的投資邏輯

　　支撐不下去了

　　證券時報記者：對於時下熱門的互聯網醫療，你是怎麼看的？

　　王海寧：互聯網確實在很多環節上給醫療產業帶來了效率的提升，比如對掛號、支付、診療等流程的優化。但目前一個很大的問題是：很多現有的互聯網醫療模式很難找到盈利模式。最初的互聯網醫療的創業者，要麼來自於互聯網行業，他們有很強的互聯網思維，但對醫療產業了解不夠深入；要麼來自於醫療行業，這些創業者懂醫療，但對互聯網缺乏理解和敏銳。但隨着創業者不斷地探索和學習，互聯網醫療的各種商業模式也在不斷改變。

　　整體來說，互聯網醫療在中國還剛剛起步，很多模式有待完善和驗證。其中很多項目還很浮躁，沒有真正對醫療行業和盈利模式的思考，靠融資和燒錢存活，沒有真正服務到用戶。無論對醫院，還是對患者，都需要真正的有價值創造的服務模式出來，否則很難取得商業上的成功。同時，醫療是一個專業性極強的學科，醫生的學識和經驗很難被互聯網和工具真正替代。

　　證券時報記者：一致性評價、醫藥企業的銷售費用稽查，面對醫藥行業的一系列政策給行業的變局，你怎麼看？

　　王海寧：這些政策總結起來就是一句話：國家正大力推動行業的轉型升級。原來低端的仿製為主的藥品和器械的產業結構，已經無法適應行業的發展需求。創新的、療效更好的產品會得到更多支持。醫藥行業不可能永遠靠銷售和利益來驅動！

　　不管在一級還是二級市場上，很多醫藥企業股票跌幅比較大。大家可能疑惑醫藥行業的黃金時期是不是過去了。其實這隻是短期的陣痛，這是必須經歷的，行業很多原有的成長邏輯和估值邏輯確實會支撐不住，但未來會有更多新生力量出來，會有更多的創新企業上市。研發和產品儲備更好的企業，才更有可能在未來的競爭中勝出。

　　遭遇“黑天鵝”

　　本質上還是不夠專業

　　證券時報記者：你們在投資一個醫藥行業的項目時，最看重的是哪個因素？

　　王海寧：我認為團隊背景很重要。醫藥行業的創業門檻極高。我們投資的項目，通常希望創始團隊都有極強醫藥專業背景，而且要在行業中積累了很多年，否則很難跑出來。

　　證券時報記者：醫藥行業經常出現所謂的“黑天鵝”，如何規避這些風險？

　　王海寧：我現在只討論一級市場的投資邏輯。所謂的“黑天鵝”，本質上還是源於投資者對行業和專業的不理解和看不懂。只有足夠專業，才能規避風險，做到穩健投資。

　　做醫藥行業的投資，你要能看清楚行業的發展趨勢，看懂技術變革的趨勢，醫藥行業的投資還是相對穩健的。我們基金兩年時間投了十多個項目，每個項目都有不錯的成長和發展，都在逐步驗證我們的投資邏輯。

（文章來源：證券時報）

(責任編輯：DF380)

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美國新房開工環比上升3%

東方財經網 2017-03-22 10:34:43 來源：中國網・地產中國綜合

 

美國商務部日前公布的最新數據显示，經季節調整后，美國2月份新房開工量年化值為128.8萬套，環比上升3%，創4個月以來新高。其中，單體住宅開工數目增長6.5%至87.2萬套，為近9年半新高，但多戶型住宅的開工數目大幅減少。

數據显示，美國2月份反映未來行業走勢的新房建築許可證發放量，經季節調整后，年化值為121.3萬套，環比下降6.2%，降幅創近11個月最大。儘管美國第一季度經濟增長有所放緩，但強勁的就業市場支撐了住房市場。

來源：經濟日報

（責任編輯：王迪）

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